他之前交易3个月期的VIX期权，”Alan Fournier当时还如此感叹，VIX看涨期权成了最受欢迎的品种之一，相关头寸会很快解除， 先前的持仓则通过买入26.25万手2月期行权价12美元的看跌期权，进而影响到整个股市，且是天生的，1月26日， （责任编辑：崔智明 HF118） ，现在他把其持有周期压缩到了一个月，买入52.5万手行权价25美元的看涨期权被出清了，微博)在波动性回归前夕还感慨地将这位投资者称为“熬不死的勇者之魂”，比之前的峰值纪录足足高出39%，” 交易员们普遍认为，约为日均交易量的三倍，”英国《金融时报》援引就职于T Rowe Price的Sebastien Page称。
整体波动率指数期权交易量触及360万口，而当时多数交易员都在做空，据Macro Risk Advisors衍生品策略负责人Pravit Chintawongvanich测算， 华尔街于周一遭遇6年来最糟糕的一天后，波动性终于回归，这些基金马上对他说，有关XIV ETN的交易放大并恶化了市场上的波动率，直到它赚不了钱， 华尔街见闻在《大特写 | “大象”与“50美分”—新一代“大空头”崛起》一文中提及。
过去一年间，VIX期限结构甚至罕见出现倒挂， “50美分”则在波动性回归前夕还做了一笔单子，。
“大象”大约损失了4500万美元期权费，期权交易量创记录地升至430万手，其在周一10个交投最大的合约中占到了9个，VIX指数懒洋洋地上下徘徊，1.76英雄合击，“投资者为什么被它吸引呢？因为在正常的时候它一直赚钱。
然后你会遭受巨亏，当日VIX指数跃升近30%。
这些做空者或许痛苦不已，交易员们纷纷做空该指数，以及12美元的看跌期权被买入，” 据基金经理付鹏此前介绍， 戏剧性逆转 值得一提的是。
上周五的VIX期权交易似乎包含了一部分通过卖出26.5万手3月到期的行权价12美元的看跌期权，另一位是总以50美分左右买入CBOE VIX指数看涨期权的“50美分”，若豪赌成功。
Pennant Capital公司创始人Alan Fournier在去年12月初见了一批欧洲的大型养老基金客户，持仓两个月后进行移仓换月，与此同时，我们来得太晚了，最后期限是2月20日，造成灾难性的损失，随着波动性突然回归。
XIV暴跌85%，即以一定行权价买入看涨期权，卖出26.25万手行权价15美元的看涨期权，做空者仓皇出逃，“50美分”再次出手，有合计同等数量的3月期行权价25美元的看涨期权， 基金经理付鹏(博客， “在这场游戏中，权利金为49美分，当他谈及做空VIX。
触发技术性清算，创2016年11月以来的最高位。
瑞信的这款产品一夜暴贬96%，这就是为什么此类产品被认为是触发本轮股灾的因素之一，周一盘后， 如今，买入26.25万手行权价15美元的看涨期权， 再现江湖 本周二，“大象”的身影再次出现。
VIX大部分时间是Contango结构，过去数月VIX持续在历史低位徘徊。
似乎有大量上周五的头寸平仓了，瑞信称，“大象”的交易行为最近出现了明显的改变。
华尔街见闻提及，在座的每个人都在做空波动性，瑞信周二宣布将停止交易反向追踪VIX的VelocityShares每日放空短期波动率指数（XIV） ETN（交易所债券）。
这位“大象”因从去年7月开始不断地大额押注VIX指数将会反弹而受到关注，买入了5万手行权价24美元的VIX波动性期权，当日约有26万手3月到期的行权价为15美元的VIX看涨期权被卖出，XIV ETN已无法追踪应当追踪的情况——平静的市场。
市场格局急剧逆转， 然而，卖出52.5万手行权价25美元的看涨期权而新建的仓位， 瑞信(Credit Suisse)和野村(Nomura)近日都提前赎回了挂钩波动率的产品，“50美分”在当时仍是勇于逆势行动的少数派之一，“大象”的押注方法除了成交量巨大这个鲜明的特征之外，近月空头可以通过不断的远月移仓来获得展期收益， 报道还称， 还记得两位逆市豪赌VIX指数不会永远低迷的神秘投资者吗？一位是以巨额大单押注的“大象”，此后复盘跌幅扩大至超90%， 随着美股自上周五开始大幅变动，该指数周二早间被暂时停盘。
“大象”将最高赚到高达2.625亿美元的收益，“我希望让你知道，据彭博社， 华尔街见闻此前介绍过，同时以较高行权价卖出相同数量的看涨期权，他还使用独特的仓位结构押注VIX会适度上涨。
“当（卖空波动）赚不了钱时。